拋棄幻想,面對現實


比特幣價格依然未能突破上方阻力線,說明下跌趨勢依舊會繼續。

1月28日,比特幣再次跌破3萬美元大關,最低下探至29,300美元,隨後又反彈至3萬美元上方,全日跌幅達5.8%。然而即便在此時,我們依然會發現,很多投資者試圖將這次暴跌看成是抄底比特幣的機會。但真實的情況可能事與願違,從目前情況看,比特幣牛市可能早已過了頂峰,目前正處於由牛轉熊的階段。

最簡單的,從加密貨幣市場投資者最喜愛的技術分析看,自1月上旬比特幣價格突破4萬美元創下歷史新高後,比特幣價格趨勢就已經由上升趨勢轉變為下跌趨勢。直到目前為止,比特幣價格依然未能突破上方阻力線,說明下跌趨勢依舊會繼續。

然而即便如此,很多投資者依舊認為比特幣處在牛市行情中。可以說,這是這些年在加密貨幣市場的研究中,發現市場投資者普遍存在的一大特徵:後知後覺,不肯面對現實。

在行為金融學中,有一個學名叫“錨定效應”,指投資決策中,某變量的前特定值會影響決策人的定量決策。讓我們回顧本輪牛市的起點,目前市場已經形成了共識:受全球主要央行寬鬆貨幣政策的影響,市場對未來有著高通脹預期,進而吸引了機構投資者入場購買比特幣,從而帶來了本輪比特幣大牛市。直到現在,依然有不少人將此奉為增持比特幣的真理。然而事實真的如此嗎?

在前不久我們發表的文章中已經提及,當前市場對未來的通脹預期開始出現分歧。因為隨著疫苗在各國的上市,包括美國新政府上台後帶來的財政刺激措施,都將推動經濟的複蘇。在經濟恢復預期和高通脹預期的雙重壓力下,市場猜測全球主要央行將逐步退出現有的寬鬆政策。這並非不可能,而是存在很大的可能性。最明顯地,近期中國央行官員發表貨幣政策可能轉向的講話,且央行的公開市場操作在近3日都是淨回籠,已經反映出此類趨勢。

其次是監管方面,直到現在,加密貨幣市場上的眾人依舊將Gary Gensler當選美國SEC主席,看成是加密貨幣市場上的一大利好。然而現實卻是:政府官員代表的是政府的特定政策立場,而非個人;不是“Gary認為”,而是“Gary代表的政府認為”。目前民主黨已經拿下了白宮和國會兩院多數席位,實現了“全面執政”。民主黨屬於左翼政黨,強調大政府,主張加強金融監管,增加稅收。即便Gary熟悉加密貨幣,但如果認為Gary會對加密貨幣的監管手下留情,那隻不過是一種不切實際的幻想,是部分幣圈人士的“自嗨”,新一屆美國政府加強對數字貨幣的監管是遲早的事。

在投資領域,面對現實,保持理智很重要。未來比特幣還可不可能沒有上漲?當然有,但從目前的實際情況看,我們不能看到推動比特幣價格上漲的因素。相反地​​,從泡沫週期看,目前比特幣市場已經轉向恐慌衰退階段,如果還不能認清現實,還沉浸在機構投資者入場,Gary上台利好加密貨幣的盲目樂觀和幻想中,未來還將受到市場的懲罰。


來源:OKEx

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