數據顯示:USDT在穩定幣市場中佔據主導地位,卻未能影響比特幣交易量


Tether的USDT穩定幣在加密貨幣市場交易量中占主導地位,但數據顯示,其157億美元的市值不會對比特幣的交易量產生負面影響。

在過去的18個月中,Tether(USDT)穩定幣一直是加密貨幣的主要基礎交易對。

考慮到Tether與紐約總檢察長正在進行的法庭案件,以及其他關於USDT沒有足夠的準備金或不受相關機構監管的謠言,這是一個相當驕人的成績。

值得注意的是,USD Coin(USDC),TrueUSD(TUSD)和Paxos Standard(PAX)等競爭對手在2019年6月的總資本為5.2億美元。在同一時期,USDT的市值已經超過31億美元。

在過去的15個月中,Tether的市值增至157億美元,而其四大競爭對手的市值為41億美元。不談關於USDT是否有足額的美元準備金支持,USDT在所有法幣支持的穩定幣中佔據了近80%的市場份額。

交易量方面也出現了幾乎相同的情況,Tether以75%的領先優勢佔據了主導地位。

Consolidated crypto volume by base pair

基礎加密貨幣交易量 來源:CryptoCompare

據CryptoCompare的數據顯示,USDT在過去三個月中佔據了近73%的市場份額。在進一步調查之前,需要指出的是,數據會根據不同的數據提供者而變化,因為一些交易所經常因為缺乏透明度而被排除在外。

儘管存在一些差異,但CryptoCompare研究負責人Constantine Tsavliris解釋說:

“就比特幣兌換成USDT或其他類似的穩定幣(如USDC或PAX)而言,我們發現交易量並未發生大幅變化。”

穩定幣通道與比特幣的價格無關

大多數交易者已經習慣於使用比特幣(BTC)作為加密貨幣的主要通道。對於2017年或2018年的大多數交易者來說,這可能是唯一的解決方案,或者至少是流動性最高的,但是隨著穩定幣市場的增長,山寨幣的USDT交易對交易量猛增。

隨著穩定幣交易量的增加,山寨幣與穩定幣交易對的發行也更廣泛。隨著Coinbase、火幣和幣安推出了自己的穩定幣,這一趨勢得以加速。

如果認為比特幣作為加密貨幣的主要入口的使用日益減少對比特幣的價格有害,那就錯了。那些將比特幣作為換手工具獲得比特幣的人可能增加了比特幣的交易量,但後來用相同的數量出售它來換取山寨幣。

此外,即使使用穩定幣作為主要的入口解決方案,最終,部分流量也會溢出到比特幣。而且,大多數加密資產不是BTC的價值存儲和稀缺性的直接競爭對手。

Chainlink inflow and outflow past 24 hours

過去24小時內Chainlink流入和流出 來源:Coinlib.io

例如,上圖顯示了過去24小時從Chainlink(LINK)到BTC的資金流出量為2660萬美元。其餘的山寨幣也出現了類似的趨勢,這表明比特幣並沒有因為穩定幣成為主要的基礎交易對而減少交易量。

通過分析加密貨幣市場交易量,人們可以確定穩定幣是在增加整體市場份額,還是只是搶走了比特幣的市場份額。

Crypto total market 7-day average volume, USD billion加密市場的7天平均交易量 來源:TradingView

即使對於經歷過2017年末泡沫的交易員來說,以上圖表也可能令人驚訝。 2018年1月366億美元的日平均峰值在當時可能過高,但與目前的1000億美元水平相比,還是相當低的。

無論虛假的交易量是否會影響這一觀點,我們都可以看到,按比例,交易量已經有了相當大的增長。這種交易量的增長與穩定幣的發行量相吻合,穩定幣的發行量從2019年6月的36億美元增至目前的189億美元。

交易量優勢是一個關鍵因素

MicroStrategy聯合創始人兼首席執行官Michael Saylor認為BTC的主要用途是儲備貨幣。因此,它無法與以太坊(ETH)和穩定幣等代幣競爭

與傳統的基於市值的比特幣主導地位數據不同,Saylor的分析僅包括基於工作量證明機制的代幣。

即使將比特幣的交易量與更廣泛的資產進行比較,在分析透明交易量時,它也與排名前20的山寨幣總和相當。

30-day accumulated transparent volume, USD

30天累計的透明交易量(美元) 來源:Nomics

考慮到以上數據,可以肯定地說,穩定幣在市值或數量上都不是比特幣的競爭對手。

Tavliris解釋說,他認為這是因為:

“對於過去幾個月的頂級山寨幣來說,交易量並不一定會離開比特幣市場。USDT市場之所以有吸引力,是因為與大多數交易所的比特幣市場相比,它們通常提供了更好的流動性。”



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