重磅:多家上市公司購買比特幣作為資產儲備,能否掀起比特幣購買潮?


Square、MicroStrategy和Stone Ridge等公司的進入可能會打開BTC的閘門,並為“其他公司的效仿提供信心”。

十月是一個驚喜的季節。 10月8日,市值866億美元的移動支付巨頭Square突然宣布,它已向比特幣(BTC投資了5000萬美元。五天后,管理著超過100億美元資產的資產管理公司Stone Ridge Holdings透露,作為其資產儲備策略的一部分,該公司購買了1萬多枚比特幣,價值約1.14億美元

他們都是在納斯達克上市的資產管理公司MicroStrategy之后買入比特幣的,MicroStrategy上個月宣布已累計購買了4.25億美元的比特幣,使BTC成為其資產儲備策略的主要持有種類。

三家上市公司,三筆大規模比特幣交易,這可能僅僅是巧合。另一方面,自2019年初以來,美聯儲的資產負債表增加了3萬億美元,而美元對BTC貶值了70%。正如Stone Ridge創始人Ross Stevens在10月13日指出的那樣。

BTC:新的儲備資產?

專家如何解釋的呢?美元正在貶值;債券收益率幾乎不存在;黃金表現不佳。沒有多少地方可以存放他們的現金,因此他們轉向了加密貨幣。 Anthony Pompliano在10月15日表示:“我們看到了一種新趨勢,企業正在使用比特幣作為其部分或大部分儲備資產。”經濟學家Saifedean Ammous,也是《比特幣標準:中央銀行的去中心化替代方案》的作者,他告訴Cointelegraph:

“雖然我本以為這些公司會更多地採取小倉位對沖,但這充分說明,比特幣的可信度越來越高,因為一旦他們對價值主張感興趣,他們就會大規模配置比特幣。 ”

“爭相進行另類投資”

外匯交易公司Oanda的高級市場分析師Edward Moya告訴Cointelegraph,新冠肺炎大流行改變了法幣的宏觀背景,並補充說:“特別是美聯儲已明確表示了在幾年內都會實行超寬鬆的貨幣政策。這使得許多機構投資者爭相進行另類投資。”

黃金,是危機時期傳統的避風港,但最近使人們感到失望。 Moya表示,比特幣已經成為除債券之外最受歡迎的多元化投資手段,可能會穩步吸引新的機構投資者。 Ammous進一步補充說:“短期內人們會擔憂美元貶值,因為美國政府為應對新冠肺炎恐慌危機而增加了大量支出和經濟刺激措施。”

Galaxy Fund Management的投資組合經理Paul Cappelli對Cointelegraph表示:“更成熟的投資者群體已經開始將比特幣的價值理解成是一種非主權、固定供應、通縮的資產。”與此同時,Stack Funds的研究主管Lennard Neo對Cointelegraph表示:

“這些公司可能將比特幣視為一種對沖或保險手段,來應對當前的市場狀況。隨著這些公司進入比特幣市場,它打開了閘門,並為其他公司建立了某種形式的信心。”

長期的擔憂

但是,新冠肺炎危難可能很快會緩解,或者說人們強烈希望如此。 Ammous表示,這就產生了許多公司長期面臨的重要問題,即通過將現金儲備存入銀行或持有美國國債,它們所能獲得的收益在不斷減少。過去,公司可以將其儲備放在政府債券中,並且有理由確信他們的表現會超過消費者價格指數(CPI),也就是通貨膨脹。但是今天,似乎有越來越多的公司不再有理由期望未來會出現這種情況。

實際上,在Stone Ridge的聲明背後,隱藏著對銀行和慈善機構的呼籲,要求它們同樣把比特幣作為資產儲備戰略的主要組成部分。為此,Stone Ridge提供了其旗下紐約數字投資集團部門的服務,該公司獲得了紐約州的牌照,可以將美元轉換為加密貨幣,然後再換回來,此外還有核心託管,融資,反洗錢和KYC服務。

Moya警告說,比特幣仍然是一種高風險資產,儘管這種情況可能很快就會改變:“歐美都在與冠狀病毒作鬥爭,投資者普遍期望政府和中央銀行繼續為經濟提供大規模刺激。目前,比特幣仍然是一種風險資產,主要是在風險偏好強時增值。最終,一旦美元恢復穩步下行趨勢,比特幣和其他加密貨幣將吸引黃金以外的一些避險資金。”

Square會帶頭嗎?

且不說公司財務可能會發生什麼,或者不會發生什麼,Square Inc.的投資可能會產生影響。對於一家市值現在已經超過高盛的公司而言,對BTC進行5000萬美元的投資似乎並不算多,但大多數分析師預計,加密貨幣的投資將會增長。

Square多年來一直看好比特幣。其Cash App服務允許用戶購買和出售比特幣,一些分析師認為其他支付公司現在將必須以某種形式為加密投資提供便利,否則就有被甩在後面的風險。人們也注意到,年輕一代,也就是千禧一代,特別熱衷於比特幣等加密貨幣。

但是,除了支付公司之外,機構投資者和財富500強公司是否也可以效仿Square的做法呢? “是的。據Cappelli表示,這種趨勢已經從“如果”情形轉變為“何時”情形。機構投資者也將不得不尋找新的方式來使他們的投資組合多樣化,並最大化資產負債表的回報。與此同時,自年初以來,比特幣已經上漲了50%。

但是現在只有1840萬枚BTC在流通,供應可能是個問題。 Moya補充說:“僅剩下大約250萬個比特幣可以挖,許多機構投資者將尋找其他加密貨幣來獲得更大的上行潛力。”

Cappelli表示,易於獲取和符合盡職調查及合規標準的選擇也至關重要。他補充說:“機構主要希望他們的數字資產投資在其投資組合中看起來和感覺上像其他更傳統的投資,包括服務提供商和報告。”在過去的三年中,許多傳統參與者進入了這一領域,這是有幫助的,例如富達、紐約證券交易所、彭博、芝加哥商品交易所、德勤、畢馬威等。他們都已經擴大了自己的產品範圍,將數字資產包括在內,並且這種趨勢正在不斷增長。

Neo補充說,這種轉變不會因缺乏基礎設施而失敗,他稱讚了富達和其他公司建立的機構級平台。如果大公司要在其核心業務中採用加密技術,則必須克服的“最大的障礙是教育和法規”。

投資規模是多少?

對於大型對沖基金或機構投資者而言,什麼可以被認為是重要的加密投資? Cappelli回答說:“考慮到目前的波動性和資產類別,我們一直建議合適的投資者配置50個基點到2%的資產。”隨著比特幣和整個資產類別的成熟,這種配置可能會進一步增加。

Moya告訴Cointelegraph,對沖基金和機構投資者將更可能持有約1%的加密貨幣敞口。就上市公司而言,“他們將對創建自己的加密貨幣更感興趣,但打擊Facebook Libra項目的監管之爭卻使許多公司望而卻步。”他補充說:“最終,大公司將進行一筆規模相當大的投資,這足以讓其他公司效仿。”

嚴格限制供應

回顧最近上市公司的公告,Ammous告訴Cointelegraph:“對我而言,MicroStrategy和Stone Ridge購買比特幣最有趣的是,這些公司並不是將比特幣作為其核心業務的一部分,但是他們的大部分公司儲備都是比特幣,而不僅僅是一小部分。”

Square首席財務官Amrita Ahuja表示:“我們相信比特幣有可能在未來成為一種更普遍的貨幣。” “隨著比特幣採用率的增長,我們打算以一種有紀律的方式學習和參與。”

中本聰的願景是,在危機時期,政府永遠不會抵製印制更多鈔票的誘惑,即使冒著本國貨幣貶值的風險。因此,比特幣的創始人在加密貨幣代碼中規定了2100萬比特幣的供應量限制。不可能創造出比這更多的貨幣,在新冠肺炎時代,這似乎對比特幣起到了很好的作用。 Ammous告訴Cointelegraph:“似乎越來越多的人意識到,嚴格限制比特幣的供應使它在未來有很好的機會保持其價值。”



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